Renovation — the act of remodeling or refurbishing a building or room to add new functions or design (used as a noun and as a 'suru' verb in Japanese).
古い倉庫をリノベーションしてカフェにした。
They renovated an old warehouse and turned it into a café.
今年はマンションをリノベーションする予定だ。
This year we plan to renovate the apartment.
リノベーション費用は見積もりより高くなることがある。
Renovation costs can sometimes end up higher than the estimate.